开车兜风。那时，全球经济正处于瘫痪状态，奥马哈市也不例外，商店歇业，工厂关门。
历史上发生了很多人类未曾预料的事情，但历史也蕴藏着恒久不变的智慧。亚马逊公司创始人杰夫·贝佐斯曾说，人们经常问他未来10年会发生哪些变化。“但是基本上没有人问过我：‘未来10年里有什么样的事情不会改变？’我认为，这才是更重要的问题。”
第一件事是要根据人的行为而非具体事件进行预测，因为无论未来是何种面貌，人们都将以同样的方式面对贪婪、恐惧、风险、不确定性和社会舆论等。
第二件事是需要牢记，要敢于想象。世界总在变化，一切皆有可能发生。而变化的起因可能是一些看似微不足道的小事。事件的发展像金钱一样，遵循复利法则。而复利的核心特征是，一个微小的事物随着累积在未来将演变成无比庞大。
在书中，摩根·豪泽尔通过一系列故事描述了人如何衡量风险，如何思考机会；什么激励人前进，什么会动摇人的信念；人最大有可能关注什么，什么会影响他有关未来的决定。
如他所言，与其预测接下来会发生啥变化，不如在变化中寻找不变。世界的变化越迅速，不变的东西越重要。把握本质比追逐变化更有助于看清未来，一旦确定了不变的是什么，我们就可以投入大量的精力和信心，用“不变”造就我们的未来。
在20世纪50年代和60年代，家中有一个人工作就能达到中等收入水平——通常是丈夫工作，妻子持家，两人养育了三个孩子。他们可以买得起中等住宅区的房产，并配有一新一旧两辆车。他们能开车外出度假，如果精打细算一点儿，还能有些积蓄。
但从经通货膨胀调整后的家庭收入中位来看，1955年为29000美元，1965年为42000美元，2021年为70 784美元。如今的美国家庭收入要远比50年代高出许多，为什么大家对50年代如此怀念？
摩根指出，原因主要在于在那个时代，人们很容易控制自己的预期，在你的社交圈中，没有谁的生活水平会超出你太多。大多数美国人环顾四周，会感觉自己生活得不错，和周围的人相比，自己的一切并不逊色。
近几十年来，环顾四周，我们更容易说：“也许我比过去拥有了更多财富，但与他人相比，我感觉自己过得并不如意。”
我们花了很多精力来增加收入，提高技能，提升预测未来的能力，这些都是需要我们来关注的事情。但另一方面，我们大家可以说完全忽视了自己的预期。想象一下，你生活中的一切都在向好的方面发展，但由于你的预期逐步的提升，你没有从拥有的一切中感受到幸福。这很可怕，因为这如同世界未曾进步。
98岁高龄的查理·芒格曾被问及：“您看起来很开心和满足，您生活幸福的秘诀是什么？” 他回答说：生活幸福的第一法则是降低预期。如果总是抱有不切实际的预期，你注定一生都会痛苦。我们的预期要合理，对好的或坏的结果都要泰然接受。
摩根认为，高预期和强动力不容易被区分。降低预期有时看上去就像放弃努力或者压制潜能。唯一的办法可能是你需要做到以下两点。
第一点是不断提醒自己，财富和幸福是一个等式，一边是你所拥有的，一边是你所期望或需要的。等式两边同等重要，只顾积累财富而不控制预期将毫无意义，尤其是因为控制预期相对容易做到。
第二点是要了解预期的规律。预期是一种心理游戏，它常常让人痛苦，让人疯狂，但没有人能摆脱，所以我们该了解这一游戏的规则和策略。我们一般认为，为自己和世界，我们要努力追求上进。但是大多数时候，这都不是我们真正想要的。我们真正想要的，其实是感受现实和预期之间的差距。因此，等式中的预期一端不仅很重要，而且相较于改变现状，更能被我们掌控。
当代人对快速有一种狂热的痴迷。每当人们得知致富的途径、特殊的技巧。就想要增长越快越好、规模越大越好，想要立刻尝到捷径带来的好处。但实际上，摩根根据历史规律发现，越是想要快，越会被反噬。
以人的生长为例，快速长高、变成超人是不是一件好事？看一看人类历史上最高的人罗伯特·瓦德罗。由于脑垂体生长激素分泌过量，他长到了两米七，但是他必须用木杖和金属支架才能行走，经常骨折，心脏肥大，肢端失去知觉，1940年，他脚部磨出水泡并导致感染，22岁的他最终因败血症去世。
如生物学家J.B.S.霍尔丹所言，霍尔丹写道：“每种动物都有其适合生存的最佳体型，体型的变化必然有相应的形态与之匹配。”同样的道理也适用于投资。
纵观投资史，我们显而易见：长期持有股票一般会收益更高，但急于获利往往会招致损失。
图片来源：[美] 摩根·豪泽尔，《一如既往》，中信出版社，2024/4）
从上图能够准确的看出，美股存在一个“最佳”投资期限——可能10年左右或更长时间。在此期间，投资股票保持耐心便可获利。投资周期压缩得越短越依赖运气，越容易亏损。回顾历史上的投资失误案例发现，其中90%以上是由于投资者试图压缩这个自然的“最佳”投资期限。
大多数小树苗头几十年都生长在老树的荫蔽之下。阳光有限意味着树木会生长缓慢。生长缓慢使得木材密实坚硬。但如果小树苗长在开阔的田野里，令人玩味的事情发生了：没有大树的遮蔽，树木沐浴在阳光里快速生长。快速生长导致木质变得柔软、疏松，没办法形成致密的结构，这种木质容易滋生真菌，也容易染病。林业学家彼得·沃莱本曾说：“一棵树如果长得快腐烂得快，就失去了成为参天大树的机会。” 正所谓欲速则不达。
摩根指出，生活中大多数重要的事情，无论是爱情、事业还是投资，其价值都来自两点：耐心和稀缺性。耐心指做事循序渐进，顺其自然；稀缺性指珍视事物最终实现的独特价值。
或许有人会说，悲观主义对人类的生存至关重要，让人对潜在的风险未雨绸缪。也有人会说，无论是维持良好的关系，还是进行长期投资，即使情势不一定明朗，但相信事情可以变得更好，而且一定会变得更好，这种乐观的信念是成功最重要的因素之一。
我们来听听这个战俘的故事。在越南战争期间，一位美国海军上将被俘虏了，他因守口如瓶不泄露机密而遭受了严刑拷打。在最艰难的日子里，他甚至尝试过自杀。但很幸运，他获释了，多年后有人采访他，你能活下来是不是因为你积极乐观？他说，在这么多战俘中，乐观主义者过得最为艰难。乐观的战俘相信自身能在圣诞节前回家，但是一个又一个圣诞节过去了，他们还是无法被释放，于是他们精神崩溃了。
这位上将说，既要坚定不移地相信事情一定会变好，又要接受残酷的现实。对于越南战俘营中的美国官兵来说，那就是要相信事情最终会变好，但也要明白在圣诞节前回家是不现实的。
即使是像比尔·盖茨那样成功自信的企业家，也有着强烈的危机意识。在创业时，虽然他相信自身的事业长期是会成功的，但是短期内他很悲观，感觉现金流随时会断裂。也就是这种短期悲观，帮助他度过了难关，才实现了长期的成功。
乐观与悲观这两种心态看起来相互冲突，人也倾向于二选一，但懂得如何平衡二者，始终是人生最重要的一项技能。作者建议，要像悲观主义者一样脚踏实地做好眼前的事，像乐观主义者一样敢梦敢想。最佳的理财计划是悲观地储蓄，乐观地投资。既相信明天会更好，又能认识到现实世界充满挫折、失落、意外与动荡。
（资料参考：[美] 摩根·豪泽尔，《一如既往：不变的人性与致富心态》，作者系The Collaborative Fund合伙人，畅销书作家，《华尔街日报》专栏作家。曾获《》西德尼奖，两次获得美国商业编辑和作家协会颁发的最佳商业奖，两次入围杰拉尔德·勒布杰出商业和金融新闻奖。著有《金钱心理学》，该书被译为51种语言在全球出版发行）
文章涉及的观点和判断仅代表我们对当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续有几率发生调整或变化。本文仅用于沟通交流之目的，不构成任何投资建议。投资有风险，入市须谨慎。
2009年底的一天，吉姆和巴菲特一起在内布拉斯加州奥马哈市开车兜风。那时，全球经济正处于瘫痪状态，奥马哈市也不例外，商店歇业，工厂关门。
历史上发生了很多人类未曾预料的事情，但历史也蕴藏着恒久不变的智慧。亚马逊公司创始人杰夫·贝佐斯曾说，人们经常问他未来10年会发生哪些变化。“但是基本上没有人问过我：‘未来10年里有什么样的事情不会改变？’我认为，这才是更重要的问题。”
第一件事是要根据人的行为而非具体事件进行预测，因为无论未来是何种面貌，人们都将以同样的方式面对贪婪、恐惧、风险、不确定性和社会舆论等。
第二件事是需要牢记，要敢于想象。世界总在变化，一切皆有可能发生。而变化的起因可能是一些看似微不足道的小事。事件的发展像金钱一样，遵循复利法则。而复利的核心特征是，一个微小的事物随着累积在未来将演变成无比庞大。
在书中，摩根·豪泽尔通过一系列故事描述了人如何衡量风险，如何思考机会；什么激励人前进，什么会动摇人的信念；人最大有可能关注什么，什么会影响他有关未来的决定。
如他所言，与其预测接下来会发生啥变化，不如在变化中寻找不变。世界的变化越迅速，不变的东西越重要。把握本质比追逐变化更有助于看清未来，一旦确定了不变的是什么，我们就可以投入大量的精力和信心，用“不变”造就我们的未来。
在20世纪50年代和60年代，家中有一个人工作就能达到中等收入水平——通常是丈夫工作，妻子持家，两人养育了三个孩子。他们可以买得起中等住宅区的房产，并配有一新一旧两辆车。他们能开车外出度假，如果精打细算一点儿，还能有些积蓄。
但从经通货膨胀调整后的家庭收入中位来看，1955年为29000美元，1965年为42000美元，2021年为70 784美元。如今的美国家庭收入要远比50年代高出许多，为什么大家对50年代如此怀念？
摩根指出，原因主要在于在那个时代，人们很容易控制自己的预期，在你的社交圈中，没有谁的生活水平会超出你太多。大多数美国人环顾四周，会感觉自己生活得不错，和周围的人相比，自己的一切并不逊色。
近几十年来，环顾四周，我们更容易说：“也许我比过去拥有了更多财富，但与他人相比，我感觉自己过得并不如意。”
我们花了很多精力来增加收入，提高技能，提升预测未来的能力，这些都是需要我们来关注的事情。但另一方面，我们大家可以说完全忽视了自己的预期。想象一下，你生活中的一切都在向好的方面发展，但由于你的预期逐步的提升，你没有从拥有的一切中感受到幸福。这很可怕，因为这如同世界未曾进步。
98岁高龄的查理·芒格曾被问及：“您看起来很开心和满足，您生活幸福的秘诀是什么？” 他回答说：生活幸福的第一法则是降低预期。如果总是抱有不切实际的预期，你注定一生都会痛苦。我们的预期要合理，对好的或坏的结果都要泰然接受。
摩根认为，高预期和强动力不容易被区分。降低预期有时看上去就像放弃努力或者压制潜能。唯一的办法可能是你需要做到以下两点。
第一点是不断提醒自己，财富和幸福是一个等式，一边是你所拥有的，一边是你所期望或需要的。等式两边同等重要，只顾积累财富而不控制预期将毫无意义，尤其是因为控制预期相对容易做到。
第二点是要了解预期的规律。预期是一种心理游戏，它常常让人痛苦，让人疯狂，但没有人能摆脱，所以我们该了解这一游戏的规则和策略。我们一般认为，为自己和世界，我们要努力追求上进。但是大多数时候，这都不是我们真正想要的。我们真正想要的，其实是感受现实和预期之间的差距。因此，等式中的预期一端不仅很重要，而且相较于改变现状，更能被我们掌控。
当代人对快速有一种狂热的痴迷。每当人们得知致富的途径、特殊的技巧。就想要增长越快越好、规模越大越好，想要立刻尝到捷径带来的好处。但实际上，摩根根据历史规律发现，越是想要快，越会被反噬。
以人的生长为例，快速长高、变成超人是不是一件好事？看一看人类历史上最高的人罗伯特·瓦德罗。由于脑垂体生长激素分泌过量，他长到了两米七，但是他必须用木杖和金属支架才能行走，经常骨折，心脏肥大，肢端失去知觉，1940年，他脚部磨出水泡并导致感染，22岁的他最终因败血症去世。
如生物学家J.B.S.霍尔丹所言，霍尔丹写道：“每种动物都有其适合生存的最佳体型，体型的变化必然有相应的形态与之匹配。”同样的道理也适用于投资。
纵观投资史，我们显而易见：长期持有股票一般会收益更高，但急于获利往往会招致损失。
图片来源：[美] 摩根·豪泽尔，《一如既往》，中信出版社，2024/4）
从上图能够准确的看出，美股存在一个“最佳”投资期限——可能10年左右或更长时间。在此期间，投资股票保持耐心便可获利。投资周期压缩得越短越依赖运气，越容易亏损。回顾历史上的投资失误案例发现，其中90%以上是由于投资者试图压缩这个自然的“最佳”投资期限。
大多数小树苗头几十年都生长在老树的荫蔽之下。阳光有限意味着树木会生长缓慢。生长缓慢使得木材密实坚硬。但如果小树苗长在开阔的田野里，令人玩味的事情发生了：没有大树的遮蔽，树木沐浴在阳光里快速生长。快速生长导致木质变得柔软、疏松，没办法形成致密的结构，这种木质容易滋生真菌，也容易染病。林业学家彼得·沃莱本曾说：“一棵树如果长得快腐烂得快，就失去了成为参天大树的机会。” 正所谓欲速则不达。
摩根指出，生活中大多数重要的事情，无论是爱情、事业还是投资，其价值都来自两点：耐心和稀缺性。耐心指做事循序渐进，顺其自然；稀缺性指珍视事物最终实现的独特价值。
或许有人会说，悲观主义对人类的生存至关重要，让人对潜在的风险未雨绸缪。也有人会说，无论是维持良好的关系，还是进行长期投资，即使情势不一定明朗，但相信事情可以变得更好，而且一定会变得更好，这种乐观的信念是成功最重要的因素之一。
我们来听听这个战俘的故事。在越南战争期间，一位美国海军上将被俘虏了，他因守口如瓶不泄露机密而遭受了严刑拷打。在最艰难的日子里，他甚至尝试过自杀。但很幸运，他获释了，多年后有人采访他，你能活下来是不是因为你积极乐观？他说，在这么多战俘中，乐观主义者过得最为艰难。乐观的战俘相信自身能在圣诞节前回家，但是一个又一个圣诞节过去了，他们还是无法被释放，于是他们精神崩溃了。
这位上将说，既要坚定不移地相信事情一定会变好，又要接受残酷的现实。对于越南战俘营中的美国官兵来说，那就是要相信事情最终会变好，但也要明白在圣诞节前回家是不现实的。
即使是像比尔·盖茨那样成功自信的企业家，也有着强烈的危机意识。在创业时，虽然他相信自身的事业长期是会成功的，但是短期内他很悲观，感觉现金流随时会断裂。也就是这种短期悲观，帮助他度过了难关，才实现了长期的成功。
乐观与悲观这两种心态看起来相互冲突，人也倾向于二选一，但懂得如何平衡二者，始终是人生最重要的一项技能。作者建议，要像悲观主义者一样脚踏实地做好眼前的事，像乐观主义者一样敢梦敢想。最佳的理财计划是悲观地储蓄，乐观地投资。既相信明天会更好，又能认识到现实世界充满挫折、失落、意外与动荡。
（资料参考：[美] 摩根·豪泽尔，《一如既往：不变的人性与致富心态》，作者系The Collaborative Fund合伙人，畅销书作家，《华尔街日报》专栏作家。曾获《》西德尼奖，两次获得美国商业编辑和作家协会颁发的最佳商业奖，两次入围杰拉尔德·勒布杰出商业和金融新闻奖。著有《金钱心理学》，该书被译为51种语言在全球出版发行）
文章涉及的观点和判断仅代表我们对当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续有几率发生调整或变化。本文仅用于沟通交流之目的，不构成任何投资建议。投资有风险，入市须谨慎。
